伯乐奖－活动说明

中国证券行业“最佳伯乐奖”评选活动

宗旨

为了促进证券研究行业内部的学术交流、倡导“研究创造价值”的投资理念，我们致力于中国证券研究行业客观评价体系的研究和建立，目的是见证中国证券行业的整体研究水平、前瞻性地寻找中国资本市场的精英，以利于中国资本市场的长期繁荣和健康发展。为此，朝阳永续公司举办了这一中国证券行业最大规模的专业研究员研究水平实务调研统计活动。为了增强本次调研统计活动的参与性及活跃性，我们为研究员们设置了特定的奖项，并把这次活动命名为——中国证券行业 “最佳伯乐奖”评选活动。我们希望在业界的支持下，通过未来对该活动持续的完善和提升，改革现有的评价体系，建立一套客观公正并被广泛认可的证券研究评价体系，以实现我们的终极目标——打造中国证券行业的奥斯卡。

活动举办方

主办方：上海朝阳永续公司

协办方：上海融中文化传播有限公司电视制作中心

独家网络合作伙伴

新浪财经

独家手机媒体支持

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赞助商

上海混沌投资有限公司

上海混沌道然资产管理有限公司

BLOOMBERG

特别鸣谢

理财周刊、新闻晨报、新民晚报、上海商报、长江日报、投资快报、腾讯财经、网易财经、中金在线、经济观察网、中木财经、华盈财经网、中国基金网、和讯、中国经济新闻网、东方财经、凤凰网、证券之星、中国金融投资

推广平台

中国研究员专业网（www.china-yjy.com）

中国大额投资者家园（www.go-goal.com）

活动说明

行业内现有的证券研究水平评价体系，主要以买方的主观评价作为评判标准，其优点是实施起来难度和阻力都比较小，但其缺点是欠缺客观性与公正性，并可能导致一些业内不和谐的声音。为此，本次调研统计希望以研究员的研究成果为其服务对象带来的回报率作为其研究水平的主要评价标准，并通过研究员选送三个最能体现其研究水平的、最具成长性的上市公司研究成果这一路径实现。这一标准有着客观、公正的特点，不容易受到人为等主观因素的干扰，我们称这个标准为——研究回报率。而这一调研统计结果与2010年度中国资本市场及实体经济走势的差异率就可以用来评估中国证券行业整体的研究水平，并可以作为中国资本市场发展的指导性结论。

为了增强本次调研统计活动的参与性及活跃性，举办方根据研究员所选送的研究成果的回报率（计算标准参见备注1），评选出最佳伯乐王冠奖等奖项，并在2011年1月邀请有关媒体及业内专业机构举行隆重的颁奖仪式，表彰证券行业最具前瞻思维及眼光的精英人士。

仲裁委员会

本次活动设立仲裁委员会,以见证及公证本次调研统计活动和各个奖项的评选。同时,本次活动未详尽细节、调研结果及各个奖项的或有争议，也将由仲裁委员会最终仲裁决定。

仲裁委员会由业内专业人士组成，委员会名单及相关见证规则详见附录1。

报名时间及方式

2009年11月1日起至2009年12月20日，研究员通过网络选送、电话、传真、邮寄、E-mail等方式均可报名参与此次调研统计活动。2009年 12月20日（含12月20日）之前，选手可重新确认其所选送的研究成果，举办方将以最后选送的成果为准。12月20日之后，所有选送成果将不允许更改直至评选活动结束。

同时，鉴于隐私保护原则,参选人可选择用昵称参与这次调研统计。

报名资料

填写《伯乐评选报名表》一份（或登录www.go-goal.com或www.china-yjy.com填写）。

选手资格认定标准

中国证券行业“最佳伯乐奖”评选活动的有资格参选人员约计5000名，分别分布在:

（1）中国证券行业基金、保险、信托、QFII；

（2）证券公司、投资公司等专业研究员；

（3）中国证券行业专业卖方研究所；

（4）经中国研究员专业网认证的民间研究员。

朝阳永续中国研究员专业网对此项活动的参选人员有着规范的资格认定标准（见附录2）。

评选标准

1、选手选送的三个上市公司研究成果分别的研究回报率跑赢沪深300指数，则该选手将被授予优秀组合奖。在优秀组合奖获得者中，组合研究回报率最高的前十名将被授予最佳组合奖。

2、经选手选送的所有上市公司研究成果中，最终2010年回报率最高的十家上市公司称为千里马，这十家上市公司获千里马奖。

3、选手如果选送到千里马，将被授予伯乐奖。在伯乐奖获得者中，组合研究回报率最高的前十名将被授予最佳伯乐奖。

4、在最佳伯乐奖的第一名与最佳组合奖第一名中，组合研究回报率较高者，如果其所选送的三个上市公司研究成果的收益率分别为正值，将被授予最佳伯乐王冠奖，否则，本次活动不设最佳伯乐王冠奖。

5、卖方分析师所选送的上市公司研究成果，若回报率位于所处行业的前三名（研究回报率参照中国资本市场的表现），该选手将被评选为行业研究领先奖。

6、行业研究领先奖同时设团体奖，获得行业研究领先个人奖最多的前十名证券研究所，将获得行业研究领先团体奖。

相关解释说明

本规则最终解释权归中国证券行业“最佳伯乐奖”评选活动组委会所有。

奖项设置具体说明

一、最佳伯乐王冠奖（个人）：

1、评选条件：

（1）最佳伯乐奖的第一名与最佳组合奖的第一名有资格作为最佳伯乐王冠奖的候选人。

（2）终极评选指标：其所选送的三个上市公司研究成果的组合研究回报率（三个研究成果回报率必须分别为正值）（计算指标见备注2）。

（3）如果最佳伯乐王冠奖候选人所选送的三个上市公司研究成果的组合研究回报率不满足分别为正值的条件，则本次评选活动不设最佳伯乐王冠奖。

2、奖项设置：

（1）“最佳伯乐王冠奖”奖杯。

（2）15万元现金或等值奖品（附录3）。

二、最佳伯乐奖（个人）（十名）

1、评选条件：已获得伯乐奖，且在所有伯乐中,其组合研究回报率排名前十名（计算指标见备注2）。

2、奖项设置：“最佳伯乐奖”奖杯。

三、伯乐奖（个人）（若干）

1、评选条件：千里马的选送人。

2、奖项设置：“伯乐奖” 奖杯。

四、最佳组合奖（个人）(十名)

1、评选条件：已获得优秀组合奖，且在所有优秀组合奖的获得者中,其组合研究回报率排名前十名。

2、奖项设置：选手将获得“最佳组合奖”奖杯。

五、优秀组合奖（个人）（若干）

1、评选条件：选手选送的三个上市公司研究成果分别的研究回报率跑赢同期沪深300指数收益率。

2、奖项设置：“优秀组合奖” 奖杯。

六、行业研究领先奖（若干）

1、评选条件：卖方证券研究所选手所选送的任一家上市公司研究成果2010年研究回报率位于所处行业的前三名（评选理由详见附录4）；回报率参照中国资本市场的表现；行业分类参照申银万国研究所有限公司一级行业分类，共分23个行业。

2、奖项设置：“行业研究领先奖”奖杯。

七、行业研究领先奖（团体）（十名）

1、评选条件：获得行业研究领先个人奖最多的前十名证券研究所，将获得行业研究领先团体奖。

2、奖项设置：“行业研究领先奖（团体）”奖杯。

八、千里马奖（十名）

1、评选条件：经选手选送的所有上市公司研究成果中，最终2010年回报率最高的十家上市公司（计算标准见备注1，评选理由见附录5）。

2、奖项设置：“十大千里马奖”奖杯。

备注

备注1：研究回报率计算标准

以某被选送上市公司2009年12月31日的收盘价为基准日价，以2010年12月31日的收盘价为统计日价（如遇统计期内基准日或统计日为节假日，均提前至上一交易日），即得某上市公司2010年的回报率。其中，分红用于再投资，且增发、送、配股作除复权处理。

计算公式为：

其中：

指标	指标中文名	指标释义
Pt	T日收盘价	证券n在t日的收盘价；
Pt_1	T-1日收盘价	证券n在t-1日的收盘价；
Dt	T日分红	证券n在t日为除权日时的每股现金分红；
Ft	T日红股	证券n在t日为除权日时的每股红股数（包括转增）；
St	T日配股	证券n在t日为除权日时的每股配股数（包括转配）；
Kt	T日配股价	证券n在t日为除权日时的每股配股价；
R	T日复权系数	复权系数，即考虑分红再投资的当日投资回报率；
r	回报率	证券n从t1日到t2日的回报率；

注释：

1、首日以哪天的价格计算：

（1）2009年12月31日停牌的顺延至下一交易日的收盘价，且下一交易日的换手率必须达到1%以上，即以可以买入的公允价格为首日的价格。

（2）12月20日之前停牌的公司本次活动可以不接受提名。

2、如还有其它本规则没有考虑到的情况，造成首日价格计算的困扰，由仲裁委员会来仲裁决定。

3、末日以哪天的价格计算：如最后一个交易日停牌，则以年内最后一个交易日作为末日价格。

备注2：组合研究回报率计算指标

其中：

R为某选手组合研究回报率

r_i为其提名的i上市公司2010年回报率

附录

附录1：仲裁委员会委员名单及相关见证规则

仲裁委员会委员由行业专业人士组成，他们源自于本次活动中自发报名的志愿者，并经中国研究员专业网审核产生。仲裁委员会见证及公证本次调研统计活动和各个奖项的评选，同时,本次活动未详尽细节、调研结果及各个奖项的或有争议，也将由仲裁委员会最终仲裁决定。

仲裁委员会包括30名正式投票委员及5名候补投票委员，正常情况下由正式投票委员集体处理仲裁委员会仲裁事宜，但由于仲裁委员会委员能够在选手中产生，因此，当该奖项需仲裁事宜涉及到正式投票委员时，该正式投票委员需回避，由候补投票委员接任其仲裁工作。

附录2：资格认定标准

朝阳永续中国研究员专业网对本次活动的参与人员有着规范的资格认定标准。

1、我们将通过名片索取、电话核实、机构人员名单核对等方式来确认下列机构研究员的身份。

（1）中国证券行业基金、保险、信托、QFII、证券公司、投资公司专业研究员：国内65家基金公司近1300名研究员；109家保险公司近1000名研究员；24家信托公司近100名研究员；45家QFII机构近500名研究员和104家券商机构包括自营部、资产管理部、经纪业务部近1000名研究人员；100家投资管理公司约500名投研专业人士。

（2）卖方研究所分析师：国内55家证券研究卖方机构约1700名研究员。

2、中国研究员专业网认证的民间研究员：中国研究员专业网通过招募草根研究员认证了部分民间研究员约100名。民间研究员虽然不任职于特定的专业的卖方或买方投资研究机构，然而他们对证券市场有着非常敏锐的认识，很多人都有着长期的投资实践经验, 有着他们各自的强项。特别是他们他分布在全国各地，与很多上市公司有着广泛的接触，掌握大量的草根信息，这些草根信息研究上市公司经营成果的底层线索，其价值对投资者来说其作用是不可估量的。中国研究员专业网将通过严格考察他们a.熟悉国内证券市场； b.有条件长期跟踪某个行业或公司； c.深度熟悉某个行业或公司； d.有两年以上的投资经验此四方面的专业性来审核是否专业的民间研究员。

附录3：最佳伯乐王冠奖奖品

本次活动的最高奖项--最佳伯乐王冠奖的奖品是15万元现金或是等值奖品。

附录4：行业研究领先奖评选理由

卖方分析师可能只选送自己分析的行业中的上市公司研究成果，为了避免行业不景气所导致的对其评选的不公平因素，因此，选手所提名的任一家上市公司研究成果2010研究回报率位于所处行业的前三名，即可评得行业研究领先奖；回报率参照中国资本市场的表现；行业分类参照申银万国研究所有限公司一级行业分类。

附录5：千里马奖评选理由

经选手提名的2010年回报率最大的十家提名上市公司为千里马。上市公司的未来成长能够被研究员捕捉到，表明通过上市公司与研究员的交流，研究员愿意出具高预期（或评选）的公司是个好公司。

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